O mercado financeiro brasileiro enfrenta um desafio significativo: a concentração excessiva de investimentos no território nacional. Enquanto isso, oportunidades globais de geração de riqueza passam despercebidas, alertam especialistas em um painel recente.
Marina Valentini, estrategista de mercados globais no J.P. Morgan Asset Management, destaca que o mercado de renda fixa americano é cerca de 20 vezes maior e 46 vezes mais líquido do que o brasileiro. No universo das ações, a diferença é ainda mais pronunciada: 130 vezes maior e 40 vezes mais líquido.
O protagonismo das empresas globais
Valentini lembra que a composição do mercado global mudou profundamente nas últimas décadas. Enquanto as maiores empresas do mundo antes eram representadas por grupos tradicionais, como a Procter & Gamble, hoje o protagonismo está concentrado em companhias ligadas à tecnologia e inovação como Apple, Nvidia e Amazon. No índice MSCI ACWI, que reúne ações globais, as empresas brasileiras representam apenas cerca de 0,4% da composição total.
A importância da diversificação internacional
Artur Wichmann, CIO na XP Inc, reforça que a diversificação internacional não apenas amplia o universo de oportunidades, mas também melhora a relação entre risco e retorno das carteiras. Segundo ele, a inclusão de ativos globais reduz correlações, diminui riscos específicos do Brasil e aumenta a eficiência dos portfólios.
Wichmann explica esse fenômeno recorrendo ao conceito de “destruição criativa” formulado pelo economista Joseph Schumpeter. Nos Estados Unidos, o capital é constantemente realocado de empresas menos eficientes para companhias que lideram novas ondas de crescimento econômico, como ocorreu recentemente com gigantes da inteligência artificial.
A inteligência artificial como motor de crescimento
A inteligência artificial aparece como uma das principais razões para olhar além das fronteiras brasileiras. Marina Valentini afirma que a adoção da tecnologia ocorre em ritmo mais acelerado do que outras grandes revoluções tecnológicas do passado, como a internet e os smartphones.
Citando Jensen Huang, presidente e CEO da Nvidia, Marina ressalta que a IA é um “bolo de 5 camadas” de investimentos, que envolve energia, chips, nuvem, modelos e aplicativos. Enquanto os mercados internacionais capturam valor em praticamente toda a cadeia da inteligência artificial, a participação brasileira estaria restrita sobretudo ao fornecimento de energia.
Planejamento financeiro e alocação internacional
Os debatedores também defenderam que a internacionalização das carteiras deve fazer parte do planejamento financeiro dos investidores. Embora tenham ressaltado que a alocação ideal depende dos objetivos de cada cliente, os especialistas citaram o percentual de 15% em ativos internacionais como um ponto de partida razoável para boa parte dos investidores.
Marcelo Coscarelli, Head de International Private Wealth Management na XP, argumentou que um dos erros mais comuns do investidor é enxergar investimentos no Brasil e no exterior como carteiras separadas. Para ele, o correto é pensar em um único patrimônio global.
Outro tema abordado foi o papel do dólar dentro do portfólio. Marina observou que a moeda americana historicamente funcionou não apenas como instrumento de proteção patrimonial, mas também como fonte adicional de retorno para investidores brasileiros, diante da tendência de depreciação do real no longo prazo.
Leon Goldberg, sócio de alocação, produtos e soluções de investimentos da XP, reforçou que muitos investidores ainda tentam encontrar o momento perfeito para remessas internacionais, mas os especialistas defenderam uma estratégia mais disciplinada, baseada em aportes recorrentes.
Para Wichmann, investir globalmente não é uma aposta tática, mas uma decisão estrutural para quem busca mais retorno, menos risco e acesso às principais tendências da economia.
