Na segunda-feira, dia 9, o preço do petróleo registrou queda relevante nas principais bolsas. O Brent recuou 1,73%, cotando US$ 96,62 o barril, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) perdeu 1,07%, fechando em US$ 89,76. A queda acompanha o recuo de 16% acumulado na semana anterior – a maior queda semanal desde o início da pandemia de COVID-19.
Pressão sobre a oferta: excesso de produção e rotas ameaçadas
Analistas do JPMorgan alertam que o mercado caminha novamente para um cenário de excesso de oferta. O banco estima que, em setembro, o mundo tinha um superávit de 1,1 milhão de barris por dia, número que deve crescer para 1,4 milhão em outubro. Esse desequilíbrio decorre da retomada dos fluxos de petróleo do Oriente Médio, do aumento da produção em outras regiões e da demanda ainda fraca.
Ao mesmo tempo, a segurança das rotas marítimas permanece vulnerável. Incidentes recentes no Estreito de Ormuz e no estreito de Bab el-Mandeb – que concentra cerca de 7% do volume diário de petróleo global – lembram que interrupções podem elevar rapidamente o prêmio de risco exigido pelos compradores.
Geopolítica em foco: declarações de Trump e ações dos Houthis
No domingo, dia 8, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, afirmou que é “altamente improvável” que ordene novos ataques contra o Irã, desde que as negociações para encerrar o conflito avancem. Apesar da postura mais branda, tanto Washington quanto Teerã relataram que embarcações foram alvejadas próximo ao Estreito de Ormuz.
Os Houthis, militantes iemenitas alinhados ao Irã, reivindicaram um ataque contra escritórios da Saudi Aramco em Riad. Embora as janelas tenham sido destruídas, não houve vítimas. Em outra ocasião, dias depois, o grupo utilizou drones contra três bases norte-americanas no Kuwait, atingindo, segundo autoridades locais, a principal passagem de fronteira com o Iraque. Nenhum ferido foi registrado, mas o episódio evidencia a capacidade de projeção do grupo na região do Mar Vermelho.
Perspectivas de mercado: otimismo cauteloso e risco de preço
Segundo Sugandha Sachdeva, fundadora da SS WealthStreet, “O mercado (de petróleo) parece estar precificando um cenário relativamente otimista de desescalada, embora um acordo abrangente entre Washington e Teerã ainda não tenha se concretizado”. Ela acrescenta que, sem avanços diplomáticos sólidos e sem a normalização do tráfego no Estreito de Ormuz, o Brent deve continuar sustentado por um prêmio de risco geopolítico que o mantenha próximo a US$ 93 o barril no curto prazo.
O analista-chefe da KCM Trade, Tim Waterer, classificou as declarações de Trump como “mais moderadas“, mas ressaltou que o mercado ainda aguarda para saber se a postura americana permanecerá firme após as eleições de meio de mandato.
Em paralelo, as tensões no Oriente Médio foram intensificadas por questões adicionais envolvendo a Arábia Saudita e o Israel. O governo dos EUA, por meio da Casa Branca, anunciou recentemente um acordo de desenvolvimento de energia nuclear civil com a Arábia Saudita, condicionando sua continuação à adesão de Riad aos Acordos de Abraão, embora a secretária de imprensa Karoline Leavitt tenha declarado que a cláusula ainda não foi discutida entre os líderes.
O cenário, portanto, combina fatores de oferta abundante com incertezas geopolíticas que podem manter o prêmio de risco elevado. Enquanto os preços do Brent e WTI permanecem acima da marca de US$ 90, a expectativa de que o mercado ainda incorpore um suporte próximo a US$ 93 por barril sugere que grandes reversões ainda são improváveis, a menos que ocorram mudanças diplomáticas substantivas ou interrupções significativas nas rotas marítimas.
