A XP Investimentos anunciou ajustes estratégicos em sua carteira recomendada de dividendos para o mês de setembro. As alterações refletem uma análise cuidadosa do mercado e das perspectivas de retorno para os investidores. Entre as mudanças mais notáveis, destaca-se o aumento da exposição a setores específicos e a reavaliação de posições existentes.
Os analistas da XP optaram por elevar o peso de Petrobras (PETR4) de 10% para 12,5%, buscando maior exposição ao setor de Óleo & Gás. Essa decisão visa equilibrar o portfólio em relação ao Ibovespa reduzindo a subalocação no setor. Além disso, a Allos (ALOS3) também teve seu peso aumentado, de 7,5% para 10%, devido ao seu múltiplo atrativo e à maior visibilidade de retorno ao acionista.
Principais ajustes na carteira de dividendos
A Petrobras continua sendo uma das principais preferências da XP no setor de óleo e gás. Os analistas destacam que a empresa oferece uma das melhores relações entre risco e retorno no cenário atual. A Allos por sua vez, apresenta um retorno em dividendos de 13,1% em 2026, o mais alto entre as operadoras de shopping dentro da cobertura da XP.
Por outro lado, a XP decidiu reduzir o peso do Itaú (ITUB4) de 15% para 10%. Apesar de reconhecer o Itaú como um dos bancos mais bem posicionados para sustentar retornos acima dos pares, a casa optou por reduzir marginalmente a exposição ao papel diante de um cenário macroeconômico e de crédito mais desafiador.
Desempenho da carteira em agosto
Em agosto, a carteira de dividendos da XP registrou um retorno negativo de 0,9%, enquanto o Ibovespa recuou 0,3%. Esse desempenho reflete as condições do mercado e as estratégias adotadas pela XP para ajustar seu portfólio.
Além das mudanças mencionadas, a carteira inclui ações da Prio (PRIO3)Vale (VALE3)Telefônica Brasil (VIVT3)Copasa (CSMG3)Axia Energia (AXIA3)Copel (CPLE3)B3 (B3SA3) e Caixa Seguridade (CXSE3).
Perspectivas para o mercado de dividendos
O mercado de dividendos tem enfrentado desafios, com o Índice de Dividendos (IDIV) terminando agosto com um recuo de 1,65%, pior que o do Ibovespa. Nesse contexto, as corretoras estão reforçando a preferência por empresas que geram caixa e distribuem proventos de forma previsível, independentemente de reprecificação política.
Entre as ações mais recomendadas para setembro, destacam-se Petrobras (PETR4)Allos (ALOS3)Axia Energia (AXIA3)Itaú Unibanco (ITUB4)Vale (VALE3) e Copel (CPLE3). Essas empresas são vistas como opções sólidas para estratégias de dividendos, oferecendo retornos atrativos e estabilidade.
A Petrobras por exemplo, combina desempenho operacional robusto com forte capacidade de precificação. O BTG Pactual estima um dividend yield de aproximadamente 9% para 2027, com espaço para o breakeven de fluxo de caixa livre se aproximar de US$ 60 por barril. Já a Allos é vista como uma das teses mais defensivas do setor imobiliário, com um dividend yield projetado próximo de 13%.
A Axia Energia também é uma das preferências do setor elétrico, com perspectiva de preços de energia mais altos beneficiando diretamente a companhia. O BTG Pactual projeta um dividend yield médio de 10% entre 2027 e 2029, com alavancagem caindo para 2,1 vezes em 2027.
O Itaú Unibanco é apontado como a alternativa defensiva mais natural do setor bancário, com qualidade de ativos de primeira linha e um dividend yield que adiciona retorno no curto prazo. A Vale e a Copel também são destacadas por suas perspectivas de crescimento e estabilidade.
