Apesar do S&P 500 ter subia 29% ao ano até agora, tem sido um ano difícil para muitos investidores. Muitos estoques de crescimento, por exemplo, tiveram um desempenho abaixo do esperado este ano — e alguns caíram. A Zoom Video Communications, Peloton Interactivee Fastly,por exemplo, caíram 42%, 54% e 73%, respectivamente, como parte de uma venda em muitas ações de tecnologia de crescimento. Com algumas ações tomando golpes como este, mesmo que alguns índices de mercado apreciados muito bem, muitos investidores podem ser queimados na colheita de ações.
Mas antes que os investidores se desanimem e desistam da colheita de ações, eles devem considerar essa ideia. O negócio subjacente desta ação oferece resiliência na forma de fluxos de caixa maciços e um forte balanço patrimonial e impressionantes perspectivas de crescimento a longo prazo. Essa ideia de ações é nada menos que a Apple (NASDAQ:AAPL). Embora a empresa possa ser bem conhecida, suas ações são indiscutivelmente significativamente subestimadas.
Vendas em rápido crescimento
Talvez um equívoco que os investidores que não seguem bem a Apple possam ter é que a empresa deve estar crescendo lentamente, dado o seu tamanho maciço. Afinal, a Apple tem quase US$ 3 trilhões em capitalização de mercado. “Não são seus dias de crescimento por trás disso?”, Alguns investidores podem se perguntar. Mas isso está longe de ser realidade. Apesar de um ambiente operacional global desafiador, a receita da Apple cresceu 33% em relação ao ano anterior em seu ano fiscal de 2021 — um período de 12 meses que termina em setembro. E esse crescimento teria sido ainda mais rápido se não fossem as restrições de fornecimento que levaram a bilhões de receitas perdidas durante este período.
Além disso, o impulso de vendas da Apple é amplo. Nos 12 meses que terminam em 25 de setembro de 2021, a receita de iPhone, Mac, iPad e serviços da Apple aumentou 39%, 23%, 34% e 27%, respectivamente. As vendas combinadas da empresa de wearables, alto-falantes inteligentes e outros acessórios cresceram 25% em relação ao ano anterior.
Fluxos de caixa fortes
Mas a Apple não só dá aos investidores acesso ao crescimento, mas lhes dá uma participação em fortes fluxos de caixa livres. O fluxo de caixa livre de 12 meses da gigante da tecnologia foi de impressionantes US$ 93 bilhões, contra cerca de US$ 73 bilhões 12 meses antes e US$ 59 bilhões há dois anos. Além desse fluxo de caixa livre, a empresa tem uma posição de caixa líquida de US$ 66 bilhões.
Todo esse dinheiro dá à Apple muita opcionalidade na forma como investe para construir valor para os acionistas. No ano fiscal de setembro de 2021, a Apple conseguiu implantar US$ 11,1 bilhões em despesas de capital, pagar US$ 14,5 bilhões em dividendos aos acionistas e recomprar quase US$ 86 bilhões em suas ações.
Esse último ponto sobre o que a Apple pode fazer com seu dinheiro é fundamental. Ao recomprar ações tão agressivamente com excesso de dinheiro, a Apple está aumentando a quantidade de reclamações que cada ação tem para os negócios da empresa de tecnologia. E como a Apple conseguiu recomprar todas essas ações a preços mais baixos do que onde as ações estão sendo negociadas hoje, essas recompras tiveram um impacto significativamente positivo no valor intrínseco por ação. Daqui para frente, uma vez que as ações da Apple ainda parecem desvalorizadas, as recompras contínuas provavelmente contribuirão ainda mais para a construção do valor dos acionistas.
Há muitos riscos, é claro. Em primeiro lugar, é improvável que a Apple mantenha os níveis de crescimento que atendeu aos investidores em 2021; se o crescimento desacelerar muito rapidamente, isso pode ser uma preocupação. Além disso, enquanto o crescimento da Apple é amplo, a empresa ainda é fortemente dependente do iPhone. O segmento de produtos representou mais da metade da receita fiscal de 2021.
No geral, a Apple é uma ótima escolha de ações para 2022 e além porque oferece resiliência e fortes perspectivas de crescimento.
