A GameStop Corp ( NYSE: GME ) se viu no centro de um frenesi comercial no início de 2021. Investidores de varejo se reuniram em fóruns como WallStreetBets e Discord do Reddit para organizar um pequeno aperto . Isso desencadeou uma onda de pequenas pressões e estoques de memes que incluíram a rede de filmes sitiada AMC Entertainment ( NYSE: AMC ) .
Então, qual é a melhor aposta entre as ações GameStop vs AMC?
Ambas as empresas foram essencialmente deixadas para morrer pelos fundos de hedge até que tivessem uma nova vida soprada nelas pela brigada de comerciantes de varejo.
O gamma squeeze deu a cada um deles uma segunda chance de reviver negócios em crise, e eles reagiram de maneiras diferentes durante o resto do ano.
Agora já passou tempo suficiente para ficar claro que os “detentores da mão de diamante” serão vitoriosos contra os grandes fundos de dinheiro. Os fundamentos de investimento foram jogados pela janela para essas duas ações, e isso significa que precisamos mergulhar mais fundo para determinar se elas podem manter ou mesmo aumentar o valor.
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Por que o GameStop foi fortemente reduzido?
A indústria de videogames de mais de $ 65 bilhões está crescendo rapidamente, e tanto os desenvolvedores de jogos quanto os fabricantes de consoles estão se beneficiando. No entanto, muitos jogos mudaram para formatos digitais e streaming. Isso torna muito mais difícil revender jogos físicos, que são as porcas e parafusos do modelo de negócios da Gamestop.
Mesmo antes de a economia piorar, o varejista estava em declínio desde seu pico de cerca de US $ 10 bilhões de receita anual em 2011. Em 2019, caiu para US $ 6,4 bilhões , e a pandemia provocou um declínio adicional para US $ 5,08 bilhões no próximo ano.
O rápido declínio nas vendas de primeira linha levou a uma montanha de juros a descoberto nas ações, à medida que os fundos de hedge apostavam na falência da empresa. No entanto, o frenesi de animais gerou um ressurgimento no preço das ações, mesmo que a GME ainda estivesse sobrecarregada com dívidas de US $ 1,78 bilhão após o segundo trimestre fiscal.
À medida que a empresa ganha um segundo sopro de vida, a administração vê uma oportunidade. Está investindo na atualização do atendimento, na expansão do comércio eletrônico e no fechamento de lojas não lucrativas. Apesar dessas iniciativas, ainda está operando com prejuízo líquido a cada trimestre e tem uma porta giratória em seu c-suite . COO Jenna Owns, FVO Jim Bell e CEO George Sherman foram substituídos dentro de um ano.
Não há como dizer se ela vai se recuperar, mas não é a única empresa em dificuldades.
O AMC Entertainment pode sobreviver?
Os cinemas representam um mercado de US $ 9,4 bilhões nos Estados Unidos , mas o mercado está lutando contra o domínio dos serviços de streaming. Os bloqueios fizeram com que os estúdios de cinema ignorassem os lançamentos nos cinemas de grandes sucessos de bilheteria até o verão de 2021.
A AMC acabou fechando negócios com alguns estúdios como a Warner Bros para lançamentos teatrais exclusivos, já que ficou claro que ir ao cinema continuará fazendo parte da cultura. A empresa se inclinou para seu status de gado, com um site Investor Connect que é claramente voltado para sua grande base de investidores de varejo.
A indústria continua se recuperando enquanto a empresa supera as expectativas dos analistas. Indo para o próximo trimestre fiscal, a receita de US $ 1,35 bilhão é 25,6 por cento maior em comparação com o total do ano anterior. Embora os números estejam acima de 2020, eles ainda ficam aquém dos números da linha de topo durante os tempos “normais”. Vendas mais baixas podem prejudicar os lucros.
GameStop Financials
Apesar de seus desafios de negócios, GameStop tem livros bastante sólidos. O varejista de jogos não tem dívidas de longo prazo e está construindo suas operações de atendimento ao cliente na Flórida, junto com o atendimento em Reno, em Nevada.
Suas vendas líquidas no primeiro semestre do ano foram de US $ 2,46 bilhões, o que se traduziu em um prejuízo líquido de US $ 128,4 milhões. Isso produziu para os investidores uma perda de EPS de US $ 1,85 por ação, em comparação com US $ 4,28 no mesmo período do ano anterior.
A GameStop tem ativos avaliados em US $ 3,54 bilhões, incluindo monstruosos US $ 1,77 bilhão em dinheiro e equivalentes. Embora essas sejam reservas profundas sobre as quais impulsionar o modelo de negócios, não está claro se a GME pode realmente realizar a recuperação de que os investidores precisam para justificar sua capitalização de mercado de mais de US $ 15 bilhões.
Previsão AMC
AMC está começando a se recuperar da pandemia, relatando 100 por cento de seus 596 cinemas americanos e 99 por cento de seus 351 cinemas internacionais abertos. O CEO Adam Aron mencionou que esta é a primeira vez que isso acontece desde 2019 e credita a rápida resposta da saúde e o melhor conteúdo do filme para o crescimento.
As admissões em outubro foram as mais altas já registradas nos últimos dois anos, e a empresa tinha US $ 1,8 bilhão em liquidez no quarto trimestre. Um cronograma de lançamento sólido até 2022 parece sinalizar que o balanço patrimonial da rede de teatros continuará parecendo melhor com o tempo.
A receita aumentou em todas as áreas, incluindo admissões e alimentos / bebidas, já que sua contagem média de tela subiu para 10.151. A questão de um milhão de dólares é se o preço inflado de suas ações é o novo normal.
É seguro investir no GameStop?
Você não precisa ir muito longe para encontrar um analista de mercado olhando para GameStop com desgosto. Em vez de investir no negócio subjacente usando a análise fundamental, é simplesmente o alvo de um aperto a descoberto do comerciante de varejo .
Continua sendo uma aposta muito arriscada. Os fabricantes de console estão cada vez mais focados em digital e streaming, e estão até fazendo consoles apenas digitais. Isso pode significar a desgraça para a GameStop, que não ganha nada com as vendas do jogo que devem subir para US $ 340,7 bilhões por ano até 2027.
Mas a viralidade de seu investimento pode durar ainda algum tempo.
Trocar estoque AMC por IMAX ou Cinemark?
O maior risco para a AMC é que ainda não provou sua sustentabilidade a longo prazo. A rede está sendo negociada em uma avaliação de mais de US $ 20 bilhões, e sua receita no terceiro trimestre de US $ 763 milhões derrotou as estimativas dos analistas, mas ainda ficou aquém dos níveis pré-pandêmicos que registravam US $ 1 bilhão no trimestre.
Tradução: a empresa tem muito mais desvantagens do que vantagens. Até a administração da AMC alertou os comerciantes de varejo para investir apenas o que podem perder.
Com os estúdios pressionando por mais foco em streaming, o multiplex depende de exibições exclusivas que podem custar mais porque os criadores estão mais seguros com suas outras opções. Rivais como Cinemark Holdings ( NYSE: CNK ) ou Imax ( NYSE: IMAX ) podem ser uma escolha mais prudente.
GameStop Stock Vs AMC: Qual Memestonk é melhor?
GameStop e AMC passaram a maior parte do ano negociando com preços de ações inflacionados devido ao suporte de meme dos comerciantes de varejo em r / WallStreetBets. Cada empresa foi fortemente vendida por fundos de hedge e parecia à beira da falência devido à desaceleração das receitas que só acelerou nos últimos anos.
No entanto, o frenesi do comércio de animais deu uma segunda vida a cada empresa. E o zumbido constante nos fóruns online está mantendo o preço mais alto do que os investidores institucionais podem imaginar com base em um cálculo de fundamentos.
Ambas as empresas permanecem sobrevalorizadas ao analisar os fluxos de caixa, mas a horda de investidores de varejo é implacável. Suas mãos de diamante explodiram com sucesso os fundos de hedge. Se você já fez fortuna com qualquer uma das empresas, parabéns. No entanto, se você está pensando em comprar agora, seja cauteloso e esteja preparado para perder um pedaço do troco, pois fica segurando o saco quando a moda acabar.
