Em um cenário onde o mercado de criptomoedas tem enfrentado desafios significativos no primeiro semestre de 2026, a carteira Crypto Momentum da Empiricus tem se destacado. Enquanto o Bitcoin (BTC) e outros ativos enfrentam pressões, essa estratégia tem conseguido retornos positivos, mesmo em um ambiente de bear market.
O mercado cripto tem sido influenciado por diversos fatores, incluindo a aversão ao risco devido à guerra no Oriente Médio, o ritmo lento dos avanços regulatórios nos EUA e a realização de lucros após as altas históricas. O Bitcoin, que atingiu um recorde de US$ 126 mil em outubro de 2026, estava sendo negociado em torno de US$ 65 mil até o fechamento deste texto, na tarde de 3 de junho.
O desempenho da Crypto Momentum
Lançada em 15 de abril, a carteira Crypto Momentum tem como objetivo buscar retornos em qualquer cenário de mercado, utilizando uma estratégia baseada em momentum. Desde seu início até 1º de junho, a carteira acumulou um retorno positivo de 4,81%, enquanto o Bitcoin fechou o mesmo período em queda de 0,82%. O Nasdaq CME Crypto Index (NCI)que mensura o desempenho do mercado cripto, também fechou em queda de 1,21%.
Estratégia baseada em momentum
Valter Rebelo, responsável pela carteira, explica que a estratégia é sistemática e não discricionária. A carteira seleciona ativos com base no momentumou seja, no que o mercado já está comprando com força. A cada 30 dias, o modelo reavalia a força relativa dos ativos, substituindo aqueles que perderam momentum por aqueles que ganharam.
“A intuição é a mesma de uma corrida de 10 km: quem correu os primeiros 5 km mais rápido, na média, tende a correr os outros 5 km mais rápido também. Tendências costumam persistir, e isso tem evidência tanto acadêmica quanto empírica”, afirma Rebelo.
Tendências independentes do Bitcoin
Apesar do Bitcoin ser considerado um barômetro do mercado cripto, nem sempre as moedas em tendência estão diretamente correlacionadas a ele. A carteira Crypto Momentum busca ativos que estão em tendência contra o Bitcoin, não apenas aqueles que sobem junto com ele.
“Eu compro o que está em tendência contra o Bitcoin, não o que simplesmente sobe junto”, explica Rebelo.
Gestão de risco
A carteira também respeita níveis de risco por ativo, alocando recursos de maneira a não expor desproporcionalmente a carteira a um único ativo. “A carteira aloca respeitando um teto de volatilidade semelhante ao do Bitcoin, de modo que nenhum ativo isolado contribua com risco de maneira desproporcional”, afirma Rebelo.
Quando o Bitcoin está em tendência de alta, a carteira amplia a volatilidade para capturar mais retorno. Em momentos menos favoráveis, ela reduz o risco, alocando até 80% em dólar e mantendo uma pequena posição em Bitcoin.
Perspectivas futuras
O contexto global continua rodeado de incertezas, especialmente em relação ao impacto da guerra no Oriente Médio e suas consequências na inflação e nos juros ao redor do mundo. “Crescimento, inflação e liquidez são as três variáveis das quais nunca tiramos os olhos, especialmente porque cripto é a classe de ativos de risco mais sensível à liquidez”, afirma Rebelo.
No entanto, a carteira está preparada para lidar com qualquer cenário. “A beleza de uma carteira sistemática é que eu não preciso ter uma visão forte sobre isso para ela funcionar. Se o mercado lateralizar, a carteira busca os ativos com maior momentum ou permanece em caixa dolarizado. Se o mercado cair de forma consistente, ela vai para caixa. Se romper para cima, amplia a exposição”, conclui Rebelo.
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