Pular para o conteúdo
12 junho 2026

Frax Finance: o que é e a previsão de preços

Frax Finance (FRAX) é uma stablecoin algorítmica parcialmente apoiada por garantias. 

· · 8 min
Frax Finance (FRAX) é uma stablecoin algorítmica parcialmente apoiada por garantias. FRAX combina colateralização com um algoritmo para estabelecer uma razão colateral, que varia de acordo com o tempo. Esta razão colateral define qual razão de garantia recua 1 FRAX para $1. A FRAX é apoiada em parte pela USDC, a segunda maior stablecoin por capitalização de mercado, e em parte por seu token de governança FXS.
O FRAX funciona de forma semelhante à forma como o TerraUSD (UST) é apoiado pela Terra (LUNA). O FXS se beneficia da seigniorage ao minerar FRAX. Seigniorage é a diferença entre a produção de uma unidade de FRAX (definida pela razão colateral) e o custo de mineração do FXS para apoiar sua participação na razão colateral.
Uma vez que o FXS pode ser cunhado praticamente sem custo, ele acumula valor ao longo do tempo com uma expansão na capitalização de mercado da FRAX. Um mecanismo muito semelhante levou a um aumento no preço da LUNA como garantia para a UST.
O token FXS também permite que os detentores de tokens participem de governança e participação. Os detentores de tokens podem, por exemplo, ajustar regras dos pools colaterais existentes, adicionar novos tipos de ativos ao protocolo ou adicionar novos pools. Eles também podem alterar a taxa de bônus que é paga para incentivar os árbitros a trazer o preço da FRAX de volta à linha quando o pino é quebrado. Os usuários podem ganhar FXS como provedores de liquidez para os pools Frax Finance Uniswap.
O Protocolo Frax é multi-cadeia, o que significa que os usuários podem fazer a ponte canônica (nativa) FXS/FRAX ou fazer a ponte FXS/FRAX para usar em cadeias como Fantom, Avalanche, Polygon, BSC, Harmony e Moonriver.

Junte-se a nós para mostrar a revolução das criptomoedas, um boletim informativo de cada vez. Inscreva-se agora para receber notícias diárias e atualizações de mercado direto para sua caixa de entrada, juntamente com nossos milhões de outros assinantes (isso mesmo, milhões nos amam!) — o que você está esperando?

Como funciona a Frax Finance?

A Frax Finance lida com o problema da eficiência de capital das stablecoins. As stablecoins tradicionais apoiadas por garantias como o USDT não são descentralizadas e um alvo fácil para os reguladores. Por outro lado, estábulos supercololatralizados como o DAI provaram ser estáveis, mas são difíceis de escalar porque são ineficientes em capital (US$ 150 em garantia necessária para cunhar 100 DAI).
A FRAX trabalha com um modelo de dual token utilizando usdc e seu token de governança FXS para apoiar parcialmente sua stablecoin com uma relação colateral variável. A estabilidade do FRAX depende do incentivo correto dos árbitros. Se a FRAX quebrar seu pino para ambos os lados (para cima ou para baixo), ele deve ser rapidamente restaurado devido aos seguintes mecanismos de incentivo:
  • FRAX quebra seu pino para o lado positivo e negocia acima de US $ 1. Os árbitros podem depositar fxs e stablecoin garantia com um valor de $1 e frax de menta. Posteriormente, eles vendem FRAX no mercado aberto e embolsam a diferença até que o peg de preço seja restaurado.
  • A FRAX quebra seu pino para o lado negativo e negocia abaixo de US $ 1. Árbitros resgatam menos de US$ 1 em garantia para a casa da moeda FRAX. A pressão de compra na FRAX devolve o preço para $1 e os árbitros podem embolsar a diferença.
A relação colateral da FRAX determina quanto da oferta frax é apoiada pela garantia da stablecoin e quanto pelo FXS. Digamos que a FRAX tenha um preço abaixo de US$ 1, a relação colateral da Frax Finance perdeu a confiança e precisa melhorar. Isso desencadeia a recollateralização, o que significa que os novos FXS são cunhados e oferecidos com desconto para USDC (0,2% no momento). Este mecanismo melhora a razão colateral e desencadeia a pressão de compra no FRAX.

Se, por outro lado, a FRAX exceder seu pino, o novo FRAX pode ser cunhado e usado para comprar e queimar FXS. Por exemplo, em uma razão colateral de 84% (0,84 USDC para 1 FRAX), o protocolo pode cunhar US $ 1,19 para cada garantia excedente de US $ 1 (US $ 1 dividido por 0,84 USDC = USDC = US $ 1,19). A garantia excedente é o valor do equivalente em dólar da FRAX que pode ser vendido no mercado aberto para trazer FRAX de volta para US $ 1.

Além disso, se você comprar FRAX, você não tem direito à mesma proporção de garantia que você depositou inicialmente. Digamos que você depositou US $ 80 no valor de USDC e US $ 20 no valor de FXS para mint 100 FRAX (taxa de garantia de 80%). Você pode receber uma proporção diferente de ativos se a proporção mudar e quiser resgatar seu FRAX.

Características Exclusivas da Frax Finance

Vários recursos distinguem o Frax Finance de protocolos de stablecoin comparáveis.

veFXS

A Frax Finance emprega o sistema de coletes de votação popularizado pela Curve Finance. Os detentores de tokens podem apostar seu FXS e receber veFXS em troca, representando sua parte do FXS staked e seu poder de voto em propostas de governança. Quanto maior o período de bloqueio do FXS, maior será o aumento da agricultura que os usuários recebem para apostar seus tokens. Isso incentiva a estaca mais longa e uma menor proporção de FXS em circulação. O saldo veFXS diminui linearmente para a data de validade para incentivar a estaca.

Operações de Mercado Algorítmicos (AMO)

A Frax Finance é construída sobre várias mecânicas principais, tais como:

  • Equilibrando a razão colateral
  • Mantendo um equilíbrio saudável
  • Valor de acumulação para FXS

Essas mecânicas são resumidas como AMO que garantem a estabilidade e viabilidade da Frax Finance. Outros AMO incluem:

  • Utilizando o tesouro de stablecoin do protocolo para ganhar rendimento.
  • Depositando FRAX e USDC para fornecer liquidez na Curve Finance e na Uniswap.
  • Cobertura contra possíveis quedas nos preços colaterais.
  • Mineração FRAX no mercado monetário para permitir o acesso ao FRAX.

Estabilidade de Preços

Apesar de seu novo e bastante não testado modelo dual-token, FRAX tem sido negociado dentro de uma faixa estável de 250 pontos-base por quase toda a sua duração. Isso o diferencia de projetos comparáveis como Iron Finance e Empty Set Dollar, que tentaram (e falharam) alcançar um pino estável com um design de stablecoin algorítmica.

Acréscimo de Valor

Outro aspecto fundamental da FRAX é a receita de seigniorage para o seu token de governança FXS. O mecanismo de recompra e recollateralização visa manter a negociação frax dentro de uma faixa de preço apertada (até agora com sucesso) e o valor dos funils de volta para os detentores do FXS.

Tokenômica Frax Finance

A Frax Finance usa o FXS como seu token de utilidade e governança. Os tokenômicos são os seguintes: fornecimento total de 100 milhões de FXS e distribuição de tokens de FXS alocados para:
  • Recompensas agrícolas (60%): distribuição pela metade a cada 12 meses
  • Tesouro (5%)
  • Equipe e investidores (35%): 20% para a equipe, 3% para assessores e colaboradores iniciais, 12% para investidores privados.

O FXS com votação pode ser bloqueado por até quatro anos, com um aumento máximo de 4X no poder de voto e recompensas agrícolas. É importante ressaltar que o veFXS não aumenta a emissão de recompensas, mas aumenta a alocação que um titular recebe de recompensas de agricultura protocolar. Aproximadamente 60% da oferta do token é apostada como FXS com votação, com relação igual para lockups de curto prazo (3 semanas), bloqueios de médio prazo (1-3 meses) e lockups de longo prazo (3-4 anos).

Preço financeiro frax

A FRAX está sendo negociada atualmente em torno de US $ 0,9992 a US $ 1 em 27 de março de 2022, e tem negociado entre uma alta de US $ 1,0682 a uma baixa de US $ 0,9642. A eficácia de uma stablecoin é determinada pelo quão bem ela mantém seu pino. Seu volume de negociação de 24 horas em bolsas é de cerca de US $ 24 milhões, e sua capitalização de mercado é de cerca de US $ 2,8 bilhões.
A FXS está sendo negociada atualmente em torno de US $ 20,93 a partir de 27 de março de 2022, abaixo de sua alta de todos os tempos de US $ 42 definido em janeiro de 2022. Seu volume de negociação de 24 horas em bolsas é de cerca de US $ 40 milhões, e sua capitalização de mercado totalmente diluída é de cerca de US $ 2 bilhões.

Previsão de preços de finanças frax e perspectiva futura

FraX tem sido até agora um experimento bem sucedido no crescente mercado de stablecoins. Sua participação absoluta e relativa na capitalização de mercado de stablecoin vem crescendo, embora o protocolo tenha visto a capitalização de mercado da FRAX estagnar no primeiro trimestre de 2022. Embora não seja tão bem sucedido quanto seu concorrente mais próximo — UST, a FRAX tem negociado dentro de uma faixa de preço apertada, apoiada por um design econômico sólido.

Se a FRAX continuar a forjar parcerias com outros protocolos que expandem sua aplicação como garantia em finanças descentralizadas, sua capitalização de mercado continuará a crescer. Como resultado, o preço do token FXS subjacente também cresceria. Desde que a comunidade Frax Finance gerencie seu tesouro, a FXS pode muito bem ver um retorno aos altos de todos os tempos no futuro.

Continue lendo