Enquanto alguns preços de ações têm sido batidos para baixo ultimamente, outros estão subindo para máximos históricos. Se você está avaliando algumas de suas ações favoritas agora mesmo e acha que elas parecem supervalorizadas, você não está sozinho. Mas o preço também nunca deve ser o único fator que orienta suas decisões de compra de ações. Neste segmento do Backstage Pass, gravado em 15 de novembro, os colaboradores idiotas Jason Hall, Toby Bordelon e Rachel Warren escolhem cada um uma ação que eles acham que pode ser supervalorizada, mas que ainda é uma compra inteligente para investidores de longo prazo.
Jason Hall: O mercado aumentou 357% no total de retornos nos últimos 10 anos. Esse é o S&P 500. Vamos falar de tópicos oportunos. Mas só um lembrete, somos investidores de longo prazo. Rachel, trouxeste este para eu e o Toby falarmos. A CNBC tem um programa chamado “Trading Nation”. Um banqueiro de investimentos estava no programa, e disse que Tesla, Nvidia, e Microsoft ( MSFT -0,56% ) as ações estão para cotar, “muito à frente de si mesmas”, neste momento, é claro, a negociação não é a nossa aposta aqui.
A história também nos diz que é uma característica do mercado de ações: que as grandes ações descerão de tempos em tempos de seus máximos de todos os tempos. Eles superam os seus esquis. Todos esses termos, eles recebem qualquer terminologia que você queira usar. Há sempre, isso acontece. Mas a realidade é que tentar cronometrar a entrada e saída desses altos e baixos é quase impossível, especialmente se você tem um emprego regular. A menos que você seja um comerciante a tempo inteiro e tenha tempo.
É muito difícil conseguir algo como acertar o tempo. A maioria de nós nunca o vai fazer bem, e depois há complicações fiscais, todas essas coisas. Vamos nos divertir um pouco mais e vamos falar sobre algumas coisas que provavelmente são mais úteis para os nossos telespectadores tolos aqui. Toby, vou pedir-te que nos dês um pontapé de saída. Qual é a acção que hoje está sobrevalorizada, mas que se compra num segundo?
Toby Bordelon: Sim, vou mesmo com um que este tipo, o Sr. Maley, mencionou no “Trading Nation”. Eu vou com a Microsoft.
Jason Hall: Estou a adorar isto.
Toby Bordelon: Tenho de discordar com ele. Discordo na sua avaliação. Olha, está sobrevalorizado, pode estar ligeiramente sobrevalorizado, pode não estar. Sinceramente, não tenho a certeza se estou disposto a dar-lho, se quiser dizer que está um pouco sobrevalorizado, mas não está muito à frente de si mesmo. Acho que isso é um pouco ridículo. E colocá-lo na mesma categoria que o Tesla em termos de valorização para mim é simplesmente espantoso, mas já chega disso.
Esta é uma empresa de 2 triliões de dólares. É verdade que eu não acho que você vai ter 20% de retorno anual para os próximos anos e definitivamente sobre isso. Mas é um grande negócio. Eles têm uma ótima equipe de gestão e esta é uma empresa incrível para muitos indivíduos, muitos consumidores, muitos negócios e é realmente uma empresa honesta, eu sou dono das ações. pode ser um pouco sobrevalorizado por algumas métricas tradicionais. Não estou convencido que isso realmente seja. Mas mesmo assim, eu ainda gostaria de ter o meu próprio negócio por um longo prazo.
Jason Hall: Rachel, o que temos para nós?
Rachel Warren: Sim. Não, eu concordo contigo, Toby. Sinto que já disse isto antes, mas sinto que as pessoas se concentraram tanto no preço das acções e obviamente que faz sentido. É assim que vemos os ganhos a longo prazo no nosso portfolio, para além dos dividendos. Mas acho que se você tem uma empresa realmente boa com uma história de crescimento a longo prazo e um negócio realmente diversificado e forte. Eu não me importo de pagar um prémio por isso. Também acho que o preço é um pouco menos importante hoje em dia no sentido de que com investimentos fracionários, você vê uma empresa realmente cara e ainda pode ser atingida por qualquer preço que você esteja disposto a pagar.
Acho que isso também é importante de notar. A empresa com a qual eu vou é a Airbnb ( ABNB -2.70% ). Eu estava falando sobre a Airbnb no programa um pouco mais cedo esta tarde, o IPO e SPAC show. Eu adoro esta companhia. Já vi muitos lugares onde investidores e analistas dizem que a empresa é supervalorizada. Acho que tem havido sentimentos mistos dos investidores sobre a empresa, dado o estranho ambiente em que ainda estamos com a recuperação das viagens e a pandemia em curso.
Mas eu acho que a Airbnb só conseguiu atingir o incrível ritmo a que passou dos seus mínimos pandémicos e o quão rápido o seu negócio continua a crescer, mesmo quando os especialistas em viagens dizem que as viagens não voltarão aos níveis pré-pandémicos por mais alguns anos, pelo menos. Acho que isso fala muito apenas da força subjacente do negócio. O trimestre mais concentrado que reportou foi o mais alto de todos os trimestres em termos de receita e sua receita no terceiro trimestre foi na verdade 36% superior à de dois anos atrás, o terceiro trimestre de 2019, a empresa foi insanamente lucrativa no trimestre mais recente. É a maior receita líquida de todos os tempos.
O lucro líquido aumentou 280% em relação ao ano anterior. Mais uma vez, a Airbnb está a ver cada vez mais o crescimento de pessoas que estavam a permanecer por longos períodos de 28 dias ou mais. Isso representou 20% das noites brutas reservadas na plataforma neste trimestre mais recente. Penso que enquanto a indústria de viagens ainda pode estar em terreno movediço, penso que as pessoas estão a viajar mais, mas também penso que as pessoas estão a reservar a Airbnb por várias razões, quer seja para se mudarem para um local onde querem estar por algum tempo ou para trabalhar remotamente ou para irem de férias. E eu acho que esta empresa tem muito espaço para crescer nos próximos anos, e estou realmente entusiasmada para ver como isso é. É uma ação pela qual estou disposta a pagar um prêmio.
Jason Hall: Vou partilhar um gráfico aqui. Não é desta que vou falar da Rachel, mas tu falaste da Airbnb. Há um pouco desta empresa em que me faz pensar. Eu sei que pode parecer um pouco de alcance. Particularmente como o limite de mercado da Airbnb hoje. Mas pensando onde está uma empresa, como aqui está a Starbucks. Starbucks, esta é a relação P/E, relação preço/tarifa. Sempre foi sobrevalorizado, como sempre foi sobrevalorizado. Olha para isto, no entanto. Isso é o nível de retorno total [risos]. Como as ações sempre foram loucamente caras de se comprar, elas apenas subiram constantemente no muro da preocupação, já que esse negócio cresceu mais e mais lucrativo e gerou mais horas extras de geração de caixa. Eu acho que isso realmente enfatiza, Rachel, seu ponto de vista de que às vezes vale a pena pagar e eu acho que esse é o caso.
Vou falar de uma empresa de comércio eletrônico que eu amo absolutamente, e que certamente é, pela maioria das métricas, supervalorizada. É o MercadoLibre ( MELI -6,49% ), aqui, ticker M-E-L-I. Negociando por cerca de 13 vezes o preço de venda. Novamente você olha para isso ao longo de sua história, e isso está no extremo superior da média do que é negociado. Você olha para isso com base no fluxo de caixa, e é muito, muito, muito, muito caro. Mas o problema é o seguinte. Mas eis porque compraria estas acções num piscar de olhos.
Capitalização de mercado de cerca de 81 mil milhões de dólares. Você não pode me convencer que daqui a três anos, daqui a cinco anos, daqui a dez anos, o MercadoLibre não será ainda uma dessas plataformas de comércio eletrônico e pagamentos mais dominantes em toda a América Latina e valerá muito mais do que 81 bilhões de dólares. Você não consegue me convencer disso. A economia desse negócio é incrível. O fundador ainda é o CEO da empresa, ele ainda é o presidente do conselho. Não me lembro, Rachel, se estivesses na hora em que falei sobre isso. Ele ainda nem sequer tem 50 anos.
Rachel Warren: Uau.
Jason Hall: Como foi a empresa em 1999? Ele tem uns 48, 47 anos, algures por aí é um pouco mais velho do que eu, [risos] Li isso há uns dias atrás e como se estivesse a ler o seu 10-K e eu sou como se isso fosse apenas bananas para mim. Você tem um jovem líder dinâmico que entende os mercados em que eles estão, entende de tecnologia, tem um grande interesse financeiro. Todos os ventos traseiros económicos. Eu compraria MercadoLibre todos os dias e duas vezes no domingo se os mercados estivessem abertos, sou um grande fã ali mesmo.
