A Squadra investimentos anunciou uma redução significativa em sua participação na Hapvida, passando de 5,15% para 3,87%. Essa decisão foi acompanhada por uma declaração contundente: a gestora classificou o investimento na operadora de saúde como o maior erro de sua história.
Em uma carta aos cotistas, a Squadra admitiu que o investimento na Hapvida arranhou seu histórico de performance e custou caro tanto para a gestora quanto para os investidores. A decisão de reduzir a participação vem após um período de críticas duras à gestão da Hapvida e uma tentativa de reestruturação da empresa.
Críticas à gestão e reestruturação da Hapvida
A Squadra já havia feito duras críticas à Hapvida no início do ano, levando a mudanças no conselho de administração e na presidência executiva da empresa. No entanto, os resultados do segundo trimestre de 2026 mostraram um tombo de 95,8% no lucro e uma queda de 44,3% no Ebitda, além de um aumento na alavancagem financeira e nos depósitos judiciais.
A gestora criticou os administradores da Hapvida em uma carta enviada no dia 23 de agosto, ressaltando que a solução para a companhia passa pela avaliação de desinvestimentos e pela simplificação do grupo. A Squadra acredita que, se a Hapvida vender algumas de suas unidades, incluindo a subsidiária Notre Dame Intermédica, a ação poderia se valorizar significativamente.
Desafios e perspectivas futuras
A Squadra não nutre ilusões sobre a recuperação da Hapvida. A gestora afirma que a empresa está sob uma carga financeira pesada com operações em deterioração e um cronograma de dívidas apertado. Além disso, o custo de oportunidade é elevado, devido não apenas às altas taxas de juros, mas também aos retornos prospectivos de outras empresas no portfólio da Squadra.
Apesar dos desafios, a Squadra mantém uma posição de 1% dos fundos investidos na Hapvida. A gestora reafirma seu compromisso em melhorar a governança da empresa, mesmo com a redução na participação.
Impacto no mercado e desempenho dos fundos
As ações da Hapvida recuaram 1,1% no dia 26 de agosto, sendo negociadas a R$6,29. No mês, os papéis acumulam uma perda de cerca de 44%, e no ano, a queda é de aproximadamente 57%. Os fundos da Squadra também enfrentaram dificuldades, com quedas de 5,1% e 6,2% no primeiro semestre de 2026, enquanto o Ibovespa subiu 6,8%.
A Squadra continua a buscar oportunidades em outras empresas, como Equatorial e Energisa, que têm mostrado resultados promissores. A gestora também aumentou sua alocação em Mercado Livre e Nubank, vendo potencial nesses investimentos.
