Com a consciência do aumento e queda das taxas de juros dos fundos mútuos em produtos de ativos garantidos, muitos investidores avessos ao risco que estavam acostumados a produtos convencionais, como depósitos bancários fixos, PPFs e NSCs, mudaram para fundos de dívida por uma boa razão. Esses investidores acham os fundos de dívida menos voláteis do que os fundos de ações mais populares e mais eficientes em termos fiscais do que seus depósitos fixos, PPFs e NIC, com o potencial de oferecer melhores retornos.
No entanto, os investidores ainda são propensos ao risco de inadimplência, ou seja, o risco de perder os pagamentos de capital e juros, e o risco de taxa de juros, como flutuações de preços devido a mudanças nas taxas de juros.
Os fundos de vencimento alvo
(TMFs) ajudam os investidores a gerenciar melhor os riscos associados aos fundos de dívida, alinhando suas carteiras com a data de vencimento do fundo. Estes são fundos de dívida passiva que rastreiam um índice de títulos subjacente. Portanto, a carteira de tais fundos inclui títulos que fazem parte do índice de títulos subjacentes e esses títulos têm vencimentos que estão em torno do vencimento declarado do fundo. As obrigações de carteira são mantidas até ao vencimento e todos os pagamentos de juros recebidos durante o período de detenção são reinvestidos no fundo. Portanto, os fundos de títulos Target Maturity operam em modos de competência, como os FMPs. No entanto, ao contrário dos FMPs, os TMFs são de natureza aberta e são oferecidos como fundos de índice de dívida de vencimento alvo ou ETFs de títulos de vencimento alvo. Portanto, as TMFs oferecem maior liquidez do que as FMPs.
As TMFs têm uma carteira homogénea em termos de maturidade, uma vez que todas as obrigações da carteira do fundo são mantidas até ao vencimento e vencem aproximadamente no mesmo período de maturidade declarado que o fundo. Ao manter títulos até o vencimento, o vencimento do fundo continua a diminuir ao longo do tempo e, portanto, os investidores são menos propensos a flutuações de preços causadas por mudanças nas taxas de juros.
As TMFs estão atualmente envolvidas em investir em títulos do governo, títulos PSU e empréstimos estatais para o desenvolvimento (SDLs). Assim, eles carregam um risco menor de inadimplência do que outros fundos de dívida. Como esses fundos são abertos, os investidores podem optar por retirar seu investimento no caso de um desenvolvimento negativo em torno dos emissores de títulos, como a probabilidade de um calote ou rebaixamento de crédito.
Apesar de sua estrutura aberta e promessa de liquidez, os fundos de vencimento alvo devem, idealmente, ser mantidos até o vencimento, pois isso fornece alguma previsibilidade de retorno, um fator importante para os investidores de primeira viagem que mudam de depósitos tradicionais para fundos de dívida.
