O mercado financeiro brasileiro está se preparando para um cenário de juros elevados por um período prolongado. Uma pesquisa recente realizada pela Empiricus Research com 30 gestores de multimercados revela que a taxa Selic deve permanecer em patamares altos, impactando diretamente as estratégias de investimento.
Os gestores consultados, que administram mais de R$ 160 bilhões em patrimônio líquido, compartilharam suas perspectivas sobre a trajetória da Selic para os próximos anos. As projeções foram representadas em um dot plotum gráfico de pontos tradicionalmente utilizado nos EUA para representar as expectativas de juros.
Expectativas para a Selic em 2026 e 2027
De acordo com o analista Alexandre Alvarengao dot plot brasileiro indicou uma postura mais hawkish ao longo de toda a curva de juros. A mediana para 2026 subiu significativamente, sugerindo menos espaço para cortes no curto prazo. A maioria dos gestores prevê uma Selic entre 14,00% e 14,25% ao final do ano.
Além disso, as projeções para 2027 e o longo prazo também pioraram, indicando que o mercado está incorporando uma Selic estruturalmente alta por mais tempo. Esse cenário está alinhado com uma inflação ainda pressionada e maior cautela em relação à convergência do juro real.
O descolamento em relação ao Boletim Focus reforça a mensagem de um prêmio de risco mais elevado na precificação dos juros. O movimento não se limita apenas a revisões no curto prazo, mas também no longo prazo.
Impacto da inflação e das contas públicas
Na segunda-feira (15), o Boletim Focus elevou a estimativa para a taxa Selic ao fim do ano de 13,50% para 13,75%. Segundo Alvarenga, no Brasil, as leituras sobre inflação e fiscal pioraram de forma clara. A combinação de inflação pressionada, dúvidas sobre a trajetória das contas públicas e menor espaço para afrouxamento monetário manteve o ambiente mais difícil para ativos locais.
Perspectivas para os juros nos EUA
A pesquisa da Empiricus também se aprofundou na percepção dos gestores sobre os juros dos EUA. O dot plot americano ficou mais hawkish no médio prazo. A mediana para 2026 subiu de forma relevante, sugerindo menos cortes no horizonte próximo, enquanto 2027 e 2028 também avançaram. Isso indica maior disposição do FOMC (Comitê de política monetária dos EUA) em manter a taxa acima do nível neutro por mais tempo.
Diante dessa deterioração do quadro inflacionário, Alexandre Alvarenga e a equipe de analistas da Empiricus Research seguem diariamente se debruçando sobre os principais eventos e indicadores econômicos. Com base nesses estudos, eles conseguem montar carteiras de investimento atualizadas para o investidor ter a chance de buscar lucros nesse cenário.
Mesmo diante de um cenário ainda turbulento por fatores econômicos e geopolíticos, os analistas da Empiricus Research seguem buscando oportunidades de investimento. Seja na bolsa de valores ou em outras classes de investimento, o objetivo é que o investidor brasileiro consiga posicionar seu portfólio no panorama atual de forma a mitigar prejuízos e otimizar as chances de lucros.
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