O mercado financeiro brasileiro está revisando suas expectativas econômicas para os próximos anos, com destaque para as projeções de inflação e taxa de juros. Segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central em 15 de junho de 2026, os economistas elevaram as estimativas para o IPCA e a Selicindicando um cenário de maior pressão inflacionária e juros mais altos por mais tempo.
Essas revisões refletem as incertezas globais e os desafios domésticos que o país enfrenta, impactando diretamente o poder de compra dos consumidores e as decisões de investimento.
Inflação: Projeções em alta
A projeção para o IPCA em 2026 subiu de 5,11% para 5,30%, marcando a 14ª alta consecutiva. Para 2027, a estimativa avançou de 4,03% para 4,10%, enquanto em 2028 a projeção passou de 3,65% para 3,68%. Em 2029, a expectativa foi mantida em 3,50% pela 41ª semana seguida.
Além do IPCA, as projeções para o IGP-M também foram revisadas para cima. Para 2026, a estimativa subiu de 6,10% para 6,22%, na 15ª alta consecutiva. Para 2027, a projeção avançou de 4,00% para 4,04%, enquanto para 2028 permaneceu em 3,82% pela quinta semana seguida. Em 2029, a expectativa aumentou de 3,70% para 3,77%.
Nos preços administradosa projeção para 2026 aumentou de 4,98% para 5,00%. Para 2027, a estimativa recuou de 3,84% para 3,81%. Em 2028, a projeção avançou de 3,50% para 3,60%, enquanto para 2029 permaneceu em 3,50% pela 48ª semana consecutiva.
Crescimento econômico e câmbio
A expectativa para o crescimento do PIB em 2026 passou de 1,91% para 1,96%, na quarta alta consecutiva. Para 2027, a projeção foi mantida em 1,70% pela terceira semana seguida. As estimativas para 2028 e 2029 permaneceram em 2,00%, estáveis há 118 e 65 semanas, respectivamente.
A projeção para o dólar ao fim de 2026 subiu de R$ 5,15 para R$ 5,20. Para 2027, a expectativa avançou de R$ 5,20 para R$ 5,25. Para 2028, a estimativa foi mantida em R$ 5,30 pela terceira semana consecutiva. Já para 2029, a projeção aumentou de R$ 5,35 para R$ 5,40.
Taxa Selic: Expectativas de alta
A expectativa para a taxa Selic ao fim de 2026 subiu de 13,50% para 13,75% ao ano, na segunda alta consecutiva. Para 2027, a projeção avançou de 11,50% para 12,00%, também na segunda elevação seguida. Para 2028, a estimativa passou de 10,00% para 10,25%. Para 2029, a projeção permaneceu em 10,00% ao ano pela sexta semana consecutiva.
Os economistas mantiveram a perspectiva de um corte de 0,25 ponto percentual na Selic na reunião do Copomque começa em 16 de junho de 2026. Essa decisão pode fazer com que a taxa de juros caia de 14,5% para 14,25%.
As revisões nas projeções de inflação e juros refletem as dificuldades do mercado em enxergar uma convergência mais rápida da inflação para a meta estabelecida pelo Banco Central. Esse cenário de juros altos por mais tempo pode impactar o custo do crédito e as decisões de investimento, reduzindo a atratividade de projetos e aumentando as despesas financeiras das empresas.
