A SpaceX, empresa de foguetes e inteligência artificial de Elon Musk, enfrentou sua primeira queda nas ações desde o IPO histórico, interrompendo uma sequência de três dias de alta que havia elevado os papéis em quase 50%. A queda de aproximadamente 5% ocorreu após uma sessão volátil, onde as ações chegaram a subir até 6% antes de inverter a tendência.
Com essa queda, a SpaceX perdeu a posição de valor de mercado em relação à Amazon, caindo para a sexta posição entre as empresas mais valiosas do mundo, com uma capitalização de cerca de US$ 2,5 trilhões. Apesar disso, as ações ainda estão mais de 42% acima do preço do IPO, que foi de US$ 135.
Fatores por trás da volatilidade
A volatilidade intradiária pode ser atribuída ao baixo free floatque é a porção das ações disponíveis para negociação. Apenas cerca de 4,2% das ações totais estavam disponíveis no primeiro dia. Nos próximos meses, o fim dos períodos de lock-upque impedem insiders de vender, pode aumentar a pressão baixista sobre os papéis.
Além disso, a queda ocorreu em meio a uma venda generalizada de ações nos Estados Unidos, à medida que investidores digeriam a decisão do Federal Reserve de manter os juros inalterados. Após o anúncio, o mercado passou a precificar integralmente uma alta do Fed até outubro. O S&P 500 caiu 1,2%, enquanto o Nasdaq 100 recuou 1%.
Perspectivas e estratégias dos investidores
Michael Monaghan, sócio e gestor da Founder Funds, em Dallas, que tem ações da SpaceX, comentou que a queda atual ainda é considerada ruído. Ele afirmou que, se houvesse uma queda mais significativa, a conversa seria outra e que, nesse caso, provavelmente aumentariam a posição.
A Vanda Research destacou que a SpaceX está sendo cada vez mais vista como uma exposição mais limpa a IA e tecnologia, sugerindo uma rotação de uma aposta ligada a Elon Musk para outra. Além disso, a relação entre puts e calls da SpaceX ficou praticamente equilibrada na quarta-feira, sinal de que mais investidores buscaram proteção contra uma eventual queda da empresa.
Expectativas futuras e inclusão em índices
Há expectativa em torno da entrada da SpaceX em índices nas próximas semanas. A Nasdaq alterou suas regras para permitir a inclusão mais rápida de ações de companhias gigantes como a SpaceX, o que obrigaria fundos que replicam índices como o Nasdaq 100 a comprar o papel. A empresa ficará elegível ao índice após 15 dias de negociação.
Por outro lado, a S&P Dow Jones Indices decidiu não mudar suas regras para acelerar a entrada de novos IPOs, o que significa que a SpaceX não será incluída imediatamente no S&P 500. Assim, a empresa terá de esperar pelo menos 12 meses e cumprir os critérios atuais de lucratividade e free float exigidos para entrar no principal índice do mercado.
Compras forçadas por fundos passivos tenderiam a dar suporte ao papel. Até lá, porém, alguns investidores podem preferir ficar de fora, apostando que terão exposição à SpaceX de forma automática quando ela passar a integrar os índices.
