A VERT Capital concluiu a tokenização de aproximadamente US$ 375 milhões em debêntures brasileiras utilizando a XDC Network, uma blockchain pública de camada 1 direcionada a aplicações institucionais. Nesse conjunto de operações estão incluídas emissões da Mottu, companhia de mobilidade focada em locação de motocicletas para logística urbana, e do Banco Pine, instituição com longa atuação em crédito corporativo. A estratégia combina os registros jurídicos e intermediários tradicionais com a rastreabilidade e a visibilidade em rede oferecidas pela tecnologia.
Do montante total reportado, cerca de US$ 60 milhões referem-se a títulos já tokenizados da Mottu, parte de uma emissão maior estimada em aproximadamente US$ 93 milhões. Paralelamente, o Banco Pine teve cerca de US$ 268 milhões convertidos em tokens na mesma rede. A VERT declara como objetivo alcançar US$ 1 bilhão em ativos tokenizados na XDC Network até o final de 2026, ampliando o alcance institucional dessa infraestrutura.
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O papel da blockchain pública como camada complementar
Segundo representantes da XDC Network e da VERT, a iniciativa demonstra que blockchains públicas podem atuar como camada adicional sobre os sistemas financeiros existentes, sem substituir a base legal e operativa do mercado. O uso de blockchain pública visa melhorar a transparência, a rastreabilidade e a visibilidade internacional dos ativos, permitindo que investidores acompanhem movimentações quase em tempo real, ao mesmo tempo que os registros oficiais permanecem sob responsabilidade de intermediários regulamentados.
Governança, compliance e proteção ao investidor
O modelo adotado inclui mecanismos de governança e permissionamento nos contratos inteligentes para assegurar conformidade regulatória e proteção ao investidor. Para a VERT, a tokenização não altera a base jurídica dos títulos — os debêntures seguem registrados em estruturas centralizadas —, mas acrescenta uma camada tecnológica que reduz fricções operacionais e permite maior interoperabilidade entre sistemas financeiros tradicionais e novas infraestruturas digitais.
Benefícios práticos e implicações para o mercado de renda fixa
Na prática, a tokenização de ativos do mundo real (conhecidos como RWA – real-world assets) tende a entregar ganhos operacionais, como liquidação mais ágil, maior acessibilidade a investidores estrangeiros e visibilidade consolidada das posições. No segmento de renda fixa, essas vantagens podem estimular maior participação institucional e abrir caminho para integrações com soluções de DeFi, sem comprometer as salvaguardas já existentes no mercado tradicional.
Exemplos das emissões envolvidas
A emissão vinculada à Mottu reflete a expansão da empresa na América Latina, direcionada a clientes de logística última milha e serviços de entrega, com parte do pacote financeiro já tokenizada. Já o pacote do Banco Pine reúne operações voltadas a empresas de médio e grande porte, aproveitando o histórico do banco em crédito estruturado. Essas duas frentes ilustram como diferentes perfis de emissor podem se beneficiar da mesma infraestrutura tecnológica.
Visão institucional e perspectivas
Diego Consimo, responsável pela XDC na região LATAM, observa que a tecnologia serve como complemento — não como substituta — das estruturas financeiras vigentes, preservando alinhamento regulatório. Gabriel Braga, diretor de Ativos Digitais da VERT Capital, reforça que redes públicas podem se consolidar como infraestrutura neutra do sistema financeiro, promovendo inovação aberta e reduzindo atritos entre participantes, desde que haja regras claras e mecanismos de permissionamento.
Em síntese, a operação representa um passo importante na convergência entre o mercado financeiro tradicional e soluções baseadas em blockchain, especialmente no universo de renda fixa. A adoção da XDC Network por emissores e gestores demonstra interesse prático em capturar ganhos de eficiência sem abrir mão da segurança jurídica e dos controles oferecidos por intermediários regulamentados.
Por fim, a VERT Capital se posiciona como facilitadora dessa transição, atuando em estruturas de finanças estruturadas e emissão de ativos digitais em conformidade regulatória, enquanto a XDC Network oferece uma plataforma de alta performance e baixo custo pensada para aplicações institucionais, como pagamentos internacionais e tokenização de ativos do mundo real.
