Cada ano traz uma nova tendência para o mercado de criptomoedas, com os últimos anos vendo DeFi, NFT e metaverso (entre outros) conseguirem ganhar a atenção de milhões de traders que procuram a próxima grande coisa. Bem, este ano parece que é a vez de apostar tokens para desfrutar de retornos acima da média, com alguns dos maiores deles – incluindo Lido DAO (LDO) e Frax Share (FXS) – subindo mais de 100% no último mês.
Este artigo explicará o que são tokens de aposta, contextualizando sua ascensão à eminência nos últimos meses e explicando por que os investidores os levaram tão grande. Basicamente, todo o fenômeno pode ser reduzido a uma causa primária: o Ethereum, que na transição para um mecanismo de consenso de prova de participação em setembro passado gerou uma enorme demanda por serviços de apostas.
O que são tokens de aposta? Quais são os maiores?
Por “token de aposta”, este artigo geralmente significa qualquer token nativo de um serviço ou plataforma de aposta. Isso não significa tokens que você pode realmente apontar (como ethereum, cardan, solano, bolinhas, etc.) e que são usados para proteger a rede do token correspondente.
Em outras palavras, os tokens de aposta têm algum tipo de utilidade para a plataforma de aposta que os emite, seja esse utilitário relacionado à governança ou ao pagamento de taxas de transação e serviço. Como resultado, aqui estão os cinco maiores tokens de apostas no mercado de criptomoedas no momento, classificados por capitalização de mercado.
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Lido DAO (LDO): Capitalização de mercado de US$ 1,78 bilhão e uma avaliação totalmente diluída (oferta máxima x preço) de US$ 2,13 bilhões. Lançado no início de 2021, o LDO é o token de governança do Lido, então você precisa votar em atualizações de protocolo e também em usos de tesouraria do Lido DAO.
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Frax Share (FXS): Capitalização de mercado de US$ 752,8 milhões e avaliação totalmente diluída de US$ 1,03 bilhão. Lançado no final de 2020, o FXS é o token nativo de utilidade e governança da Frax Finance, uma plataforma descentralizada de stablecoin e DeFi que também oferece staking Ethereum.
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Rocket Pool (RPL): Capitalização de mercado e avaliação totalmente diluída de US$ 728,3 milhões. Lançado em meados de 2018, o RPL está sendo usado dentro da plataforma Rocket Pool para proteger os nós e financiar um dos dois DAOs que executam o serviço de apostas.
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Ankr Network (ANKR): Capitalização de mercado de US$ 213,2 milhões e avaliação totalmente diluída de US$ 262,2 milhões. Lançado no início de 2019, o ANKR tem uma variedade de usos dentro do ecossistema ANKR, incluindo o pagamento pelo acesso aos vários serviços de participação gerenciados pela ANKR, bem como pela governança e proteção de nós.
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StakeWise (SWISE): Capitalização de mercado de US$ 29,7 milhões e avaliação totalmente diluída de US$ 151,3 milhões. Lançado em abril de 2021, o StakeWise é um serviço para apostar Ethereum, com o SWISE atuando como um token de governança para seu DAO.
Por que os tokens de aposta estão funcionando tão bem no mercado de criptomoedas agora?
Os tokens acima tiveram um desempenho particularmente bom nos últimos um ou dois meses, superando os retornos gerais do mercado e superando os retornos de muitas das maiores criptomoedas, incluindo bitcoin, ethereum e cardano.
Por exemplo, a LDO aumentou 119% no último mês, em comparação com 31% para o mercado como um todo e 39,5% para o bitcoin. É uma história semelhante com FXS, RPL, ANKR e SWISE, que ganharam 140%, 92%, 70% e 105%, respectivamente, nos últimos 30 dias.
Claramente, algo está acontecendo aqui, com tokens de apostas provando ser a classe de criptomoeda de melhor desempenho no mercado durante esse período. Como dito acima, a explicação básica desse fenômeno é bastante simples, com o crescimento da aposta Ethereum sendo o principal culpado.
Simplificando, apenas os mais experientes tecnicamente – e ricos – podem conseguir correr para casa apostando-se, exigindo a capacidade de executar um nó Ethereum completo 24 horas por dia, 7 dias por semana, bem como pelo menos 32 ETH (equivalente a pouco mais de US $ 50.000). Portanto, a maioria dos investidores interessados em apostar seu ETH se voltou para pools de apostas, com todos os cinco tokens acima sendo nativos desses pools.
E sim, o mercado realmente se voltou para esses pools em grande estilo, com o Lido se tornando o maior aplicativo DeFi em todo o ecossistema de criptomoedas em termos de valor total bloqueado. Em julho de 2022, seu TVL era de cerca de US $ 5,1 bilhões, mas agora subiu para pouco mais de US $ 8 bilhões, superando o MakerDAO (que supervisiona várias stablecoins algorítmicas) no processo.
Esse aumento ocorreu em um momento de declínio nas TVLs para a maioria dos outros aplicativos DeFi, indicando que a participação está ficando muito grande. E há inúmeras razões pelas quais a ETH estaria em alta demanda.
Por que a demanda por estacas ETH cresceu tão rapidamente
Primeiro, apesar de um recente mini-rali, o mercado permanece muito em recessão, já que o bitcoin (por exemplo) ainda está 66,5% abaixo de sua alta histórica de US $ 69.044. Os ganhos são escassos no momento, então os investidores que ainda têm tokens e querem fazer algo com eles começaram a apostar Ethereum em maior número, pois isso pode lhes render uma variedade de recompensas. Não só eles receberão ETH extra como rendimento (pelo menos uma vez que os navios de atualização de Xangai em março), mas os pools de apostas que eles usam – incluindo Lido, Frax e Rocket Pool – todos fornecem derivados de ETH em troca do ETH real que eles apostam.
Isso significa que os tomadores de ETH também têm a capacidade de usar os derivativos que recebem – Frax ether (FRXETH), Lido staked ether (STETH) e Rocket Pool ETH (RETH) – para perseguir mais lucros. Em grande medida, isso envolve o uso desses derivativos ETH em outras plataformas DeFi como liquidez, algo que atrai seus próprios retornos.
Além disso,
provavelmente há um interesse no Ethereum e no ETH, já que a mudança da rede para a prova de participação criou uma narrativa que poderia um dia virar o Bitcoin de cabeça para baixo. A fusão e outras atualizações também criaram uma situação em que, durante períodos de uso pesado, o ETH efetivamente se torna deflacionário, na medida em que sua oferta realmente encolhe (isso se deve ao consumo on-chain de taxas de transação e à redução da cunhagem de novos ETH após a mudança para PoS).
Como tal, é questionável se a narrativa e o senso de expectativa em torno do Ethereum estão ajudando a tornar a aposta muito popular, especialmente durante um mercado em baixa em andamento. Por sua vez, isso criou uma demanda significativa por tokens de participação, sejam os problemas de governança de tokens de utilidade e plataformas de participação, ou derivativos ETH (ou SOL, ou AVAX, etc.) que emitem em troca de lucros.
E com a prova de participação definida para se tornar uma nomeação maior, em vez de menor, dentro do ecossistema de criptomoedas nos próximos meses e anos, espere que os tokens de aposta aumentem principalmente em valor.
