Em uma mudança significativa, a Berkshire Hathaway finalizou seu investimento na BYD, renomada fabricante chinesa de veículos elétricos. Esta decisão encerra uma jornada de investimento notável que teve início em 2008, sob a orientação de Charlie Munger, parceiro de longa data de Warren Buffett. O anúncio, confirmado por um porta-voz da empresa à CNBC, gerou discussões nos círculos financeiros.
Ao longo dos anos, a participação da Berkshire na BYD mostrou-se extremamente lucrativa, com o valor de suas ações disparando aproximadamente 3.890%.
Inicialmente, a Berkshire adquiriu 225 milhões de ações por cerca de $230 milhões. Em 2022, esse investimento havia aumentado em valor para cerca de $9 bilhões, impulsionado por um robusto crescimento de 41% no segundo trimestre daquele ano.
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Reações do Mercado e Implicações Futuras
O momento dessa desinvestimento chamou a atenção, especialmente com os mercados antecipando cortes nas taxas de juros antes do fim do ano. Os investidores observam atentamente os dados econômicos que podem influenciar ainda mais as tendências do mercado. A Berkshire começou a vender suas participações na BYD gradualmente em 2022, vendendo quase 76% de suas ações até meados de 2024, restando apenas 5%. Após ficar abaixo desse limite, a Berkshire não precisou mais divulgar suas transações na Bolsa de Valores de Hong Kong.
A Abordagem Estratégica de Buffett
Warren Buffett não detalhou extensivamente as motivações por trás da venda; no entanto, ele já havia caracterizado a BYD como uma empresa extraordinária. Em 2023, ele indicou uma preferência por realocar fundos para oportunidades mais promissoras. Durante esse período, ele também reduziu significativamente seus investimentos na Taiwan Semiconductor, citando tensões geopolíticas como uma preocupação.
Essa decisão marca o fim de um movimento ousado iniciado quando Munger elogiou Wang Chuanfu, fundador da BYD, como um visionário com imenso potencial de crescimento. Após a notícia da venda, as ações da BYD experimentaram uma leve queda de 1,01% na Bolsa de Valores de Xangai.
Filosofia de Gestão a Longo Prazo
Em meio ao desinvestimento, Buffett reiterou sua defesa por uma perspectiva de gestão a longo prazo. Ele tem criticado constantemente a prática de as empresas emitirem previsões de lucros trimestrais, que, segundo ele, podem distorcer prioridades estratégicas. Esse tema ganhou destaque recentemente, após o ex-presidente Donald Trump defender que as empresas possam relatar semestralmente em vez de trimestralmente, sugerindo que isso poderia reduzir custos e permitir que a gestão se concentrasse em operações eficientes.
Considerações Regulatórias
A SEC indicou à CNBC que está priorizando a avaliação dessa proposta para aliviar ônus regulatórios. Buffett, juntamente com líderes da indústria como Jamie Dimon, já argumentou que a orientação de lucros trimestrais pode levar as empresas a reduzir investimentos de longo prazo em favor de ganhos imediatos. Tanto Buffett quanto Dimon esclareceram que não são contra a divulgação trimestral, mas se opõem à prática de fornecer previsões.
O Cenário Econômico Mais Amplo
Enquanto a Berkshire Hathaway ajusta seu portfólio, as condições econômicas mais amplas continuam a apresentar desafios. O ex-presidente do Banco Central, Armínio Fraga, expressou preocupações sobre a polarização política no Brasil, que pode dificultar reformas essenciais para o crescimento econômico. Ele enfatizou que um ambiente excessivamente polarizado pode levar a resultados prejudiciais.
Fraga, que também é sócio-fundador da Gávea Investimentos, sugeriu que há uma oportunidade para uma abordagem política centrista ganhar força e facilitar a aprovação de medidas estruturais. Ele apontou reformas passadas, incluindo mudanças na legislação trabalhista e reforma da previdência, mas alertou que o risco de retrocesso permanece significativo em meio à instabilidade política.
Apesar do cenário econômico desafiador, Fraga mantém uma perspectiva otimista para o potencial de melhoria do Brasil, desde que decisões de longo prazo sejam priorizadas. Ele destacou a importância de demonstrar uma trajetória clara de melhora fiscal para influenciar positivamente o sentimento do mercado.
Ao longo dos anos, a participação da Berkshire na BYD mostrou-se extremamente lucrativa, com o valor de suas ações disparando aproximadamente 3.890%. Inicialmente, a Berkshire adquiriu 225 milhões de ações por cerca de $230 milhões. Em 2022, esse investimento havia aumentado em valor para cerca de $9 bilhões, impulsionado por um robusto crescimento de 41% no segundo trimestre daquele ano.0
