O mercado de capitais brasileiro teve movimentações relevantes Entre os anúncios, o Méliuz (B3: CASH3) destacou-se ao retirar do mercado 4.985.000 papéis por meio de contratos de derivativos, ação que impactou diretamente a métrica conhecida como Bitcoin Yield.
Além dessa operação, outras companhias — como Gerdau, Azul e Raízen — divulgaram informações que influenciam a percepção dos investidores sobre liquidez, geração de caixa e governança. A seguir, explico o efeito da recompra do Méliuz no seu posicionamento em bitcoin e resumo os principais destaques corporativos divulgados em 23 e 24 de fevereiro de 2026.
O que fez o Méliuz e como isso gerou bitcoin yield
Na segunda-feira, 23 de fevereiro de 2026, o Méliuz executou a recompras de 4.985.000 ações através de contratos de derivativos com contrapartes comerciais. Essa operação representa cerca de 54,6% do programa de recompra anunciado em outubro de 2026 e foi comunicada ao mercado como parte de sua estratégia financeira.
Com a redução do número de ações em circulação e a manutenção ou aumento das reservas em criptomoedas, a empresa reportou um Bitcoin Yield ajustado de 4,38%, ou seja, um rendimento médio mensal aproximado de 1,23%. O indicador — usado por companhias que adotam a estratégia de Bitcoin Treasury — mede a variação percentual entre o total de bitcoins detidos pela empresa e a quantidade de ações em circulação no período, mostrando se os acionistas aumentam a exposição efetiva à criptomoeda.
Implicações para investidores
Para quem acompanha o papel, a combinação de recompra de ações e manutenção de ativos em bitcoin tende a diluir o número de ações por unidade de bitcoin, ampliando o ganho por ação quando o critério é expresso por esse indicador. Em termos práticos, a manobra busca maximizar o retorno por ação sem necessariamente desembolsar caixa direto na compra dos papéis, ao utilizar instrumentos derivados.
Diversos anúncios corporativos que movimentaram o mercado
Paralelamente ao caso Méliuz, outras notícias corporativas vieram à tona entre 23 e 24 de fevereiro de 2026. A Raízen (RAIZ4) informou que a gestora norte-americana Wellington Management reduziu sua participação para 59.744.500 ações preferenciais, equivalendo a 4,40% do total emitido — comunicação feita em cumprimento ao Artigo 12 da Resolução nº 44 da CVM.
A siderúrgica Gerdau (GGBR4) reportou lucro líquido ajustado de R$ 670 milhões no 4T25, praticamente estável frente ao 4T24. No acumulado de 2026, o lucro ajustado somou R$ 3,38 bilhões, uma queda de 21,1% em relação a 2026. A empresa também aprovou pagamento de dividendos e um programa de recompra de até 55 milhões de ações preferenciais, com objetivo de otimizar a estrutura de capital e beneficiar o retorno por ação.
Resultados operacionais da Azul e movimentos de capital
A Azul (AZUL53) divulgou um resultado operacional preliminar referente a dezembro de 2026, reportando receita líquida de R$ 2,09 bilhões e um resultado operacional ajustado de R$ 546,4 milhões, com margem operacional de 26,2%. O Ebitda ajustado apontou R$ 801,9 milhões e margem de 38,5%. A companhia deixou claro que esses números são preliminares e não auditados, sendo apresentados para cumprir exigências do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11).
Outros movimentos relevantes incluem a Riachuelo avaliando uma oferta subsequente de ações estimada inicialmente em R$ 400 milhões, a conclusão da liquidação financeira da OPA da Gol e a autorização de credores para que a Americanas venda imóveis fora do plano de recuperação judicial, com previsão de destinar parte dos recursos para amortização de debêntures.
As iniciativas de recompra de ações, pagamentos de dividendos e divulgação de resultados trimestrais mostram empresas em busca de ajuste de capital e sinais de liquidez diante de um cenário econômico que exige eficiência. No caso do Méliuz, a estratégia de Bitcoin Treasury traduz a intenção de usar criptomoedas como componente de retorno para acionistas — e o Bitcoin Yield de 4,38% é a métrica que evidencia esse movimento.
Investidores e analistas devem observar a frequência e a consistência de operações similares para avaliar se o mérito da estratégia permanece no médio prazo. A comunicação transparente, como a realizada por Raízen, Gerdau e Azul entre 23 e 24 de fevereiro de 2026, é essencial para que o mercado atribua valor adequado às decisões de gestão.