A recente derrota de Javier Milei na província de Buenos Aires, ocorrida nas eleições de 7 de outubro, acendeu um alerta sobre a viabilidade do seu plano de ajuste fiscal. Especialistas financeiros, como a equipe da Vinland Capital, sugerem que esse revés eleitoral pode comprometer a capacidade do presidente em implementar sua agenda de austeridade, especialmente se não conseguir formar alianças políticas que sustentem suas reformas.
José Monforte, sócio da Vinland Capital, aponta que a estratégia de consolidação fiscal e controle da inflação exige um suporte popular robusto, que parece ter falhado nas últimas eleições. Com quase 40% do eleitorado argentino concentrado em Buenos Aires, os resultados deste pleito oferecem importantes indícios sobre a tendência para as eleições presidenciais que se aproximam. A vantagem dos peronistas, que conquistaram 47% dos votos em comparação com 33% de Milei, indica um cenário desafiador para a construção de uma base de apoio político.
A reação do mercado financeiro
O impacto da derrota não tardou a ser sentido no mercado financeiro. A Bolsa de Buenos Aires registrou uma queda de 13%, enquanto o peso argentino desvalorizou-se em 3% e os títulos do governo sofreram uma perda de 4%. Esses movimentos refletem não apenas a desconfiança em relação ao resultado eleitoral, mas também a percepção de risco em relação à continuidade das políticas fiscais adotadas pelo governo. Monforte ressalta que a atenção agora deve se voltar para as próximas eleições, onde uma leve recuperação poderia oferecer um novo fôlego ao plano de Milei, embora o custo político dessa estratégia permaneça elevado.
Desafios e a necessidade de alianças políticas
A derrota em Buenos Aires é um indicador da crescente insatisfação popular com a austeridade e os escândalos de corrupção que cercam o governo de Milei. Apesar de ter conseguido reduzir a inflação, que estava em níveis alarmantes, as manifestações e controvérsias abalaram sua popularidade. Para avançar com reformas essenciais e garantir a continuidade de seu programa econômico, Milei precisará formar alianças com governadores provinciais e outros atores políticos. A incerteza política que permeia o ambiente argentino se intensifica à medida que as eleições nacionais se aproximam, o que pode resultar em ajustes significativos nas diretrizes da política fiscal.
Implicações para o Brasil
As lições extraídas da situação da Argentina são, sem dúvida, relevantes para o cenário brasileiro. Políticas fiscais responsáveis e a criação de um consenso político são vitais para a estabilidade econômica. À medida que os investidores brasileiros permanecem vigilantes em relação a sinais de inflação e às decisões sobre a política monetária, a relação entre a política fiscal argentina e os possíveis cortes na Selic tornam-se cada vez mais evidentes. Monforte observa que, com a Selic atualmente em 15% ao ano, há espaço para cortes que poderiam levar a taxa a 11,5%, dependendo da evolução da inflação e da credibilidade fiscal do governo. Essa dinâmica tem implicações profundas para as decisões de investimento e o crescimento econômico no Brasil, destacando a necessidade de um monitoramento contínuo das decisões do Federal Reserve e da administração brasileira.