Recentemente, o Conselho Monetário Nacional (CMN) implementou mudanças significativas nas normas que regem a contribuição das instituições financeiras ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Embora as novas regras entrem em vigor apenas em junho de 2026, os efeitos já são perceptíveis nas taxas de rendimento dos Certificados de Depósito Bancário (CDBs). A análise desse cenário revela um panorama que pode impactar tanto as instituições financeiras quanto os investidores.
Entendendo as novas regras do FGC
A decisão do CMN busca aumentar a disciplina no mercado financeiro. Segundo especialistas, essa medida pode ajudar a preservar a solidez do sistema. Uma das principais alterações refere-se à contribuição adicional que os bancos precisam fazer, que subiu de 0,01% para 0,02% dos depósitos garantidos. Essa mudança aplica-se a instituições que captam mais de 60% de seus recursos por meio de produtos cobertos pelo FGC, em vez dos 75% exigidos anteriormente.
Com essa nova estrutura, as instituições menores podem sentir um aumento significativo nos custos de captação. Isso pode resultar em uma diminuição na disposição dos bancos em oferecer taxas de juros elevadas nos CDBs. Especialistas do mercado, como Ângelo Belitardo, destacam que a tendência é que CDBs com taxas em torno de 115% ou 120% do CDI se tornem cada vez mais raros.
Análise do impacto nas taxas de CDBs
Uma pesquisa realizada pela Quantum Finance revelou que, em agosto, a remuneração média dos CDBs pós-fixados não ultrapassou os 107% do CDI, uma queda em relação ao mês anterior, quando os papéis estavam entre 109% e 120%. Em um cenário onde a taxa média para os papéis de três meses caiu de 100,40% para 99,92% do CDI, fica evidente que a nova realidade está moldando o comportamento do mercado.
Além disso, a média de remuneração dos CDBs com vencimento de 24 meses também recuou de 99,61% para 99,07%. Isso indica que os investidores enfrentam um dilema, já que CDBs que pagam menos do que o CDI podem não ser atraentes. Victor Furtado, especialista em alocação, observa que instrumentos como o Tesouro Selic estão se tornando opções mais viáveis para quem busca segurança e retorno.
Perspectivas futuras e comportamento do investidor
Com o cenário atual, a predominância dos CDBs atrelados à inflação, como os que seguem o IPCA, está se destacando. Com 356 títulos disponíveis, essa opção reflete a busca dos investidores por proteção contra a inflação e por retornos que garantam a preservação do poder de compra. José Victor Cassiolato, estrategista da Victrix Capital, ressalta que a demanda por financiamento dos bancos está baixa, enquanto a procura por renda fixa permanece alta, pressionando as taxas para baixo.
Os prefixados também estão no radar dos investidores, com taxas que variam de 12,77% a 14,40% ao ano. Para aqueles que acreditam na queda consistente da Selic, essa pode ser uma oportunidade de travar uma remuneração elevada por um período prolongado. Contudo, é vital ter disciplina, pois esses ativos podem sofrer com a volatilidade a curto prazo. Belitardo complementa que, apesar dos riscos, os prefixados podem ser uma boa adição para quem busca diversificação em sua carteira de investimentos.
