O diretor do Federal ReserveChristopher J. Waller trouxe um alerta significativo durante um fórum em Sintra, Portugal no dia 30 de junho de 2026. Waller afirmou que o banco central dos EUA pode precisar aumentar as taxas de juros no curto prazo se os próximos dados mostrarem que a inflação continua acima da meta de 2%. Essa declaração foi feita durante um discurso na Associação de Economia Empresarial de Nova York onde Waller caracterizou a política monetária como estando em uma encruzilhada.
Waller destacou que o rumo da política monetária será determinado por novas informações, começando pelo relatório de inflação ao consumidor que seria divulgado na terça-feira, 14 de julho. Ele enfatizou que o Fed não pode ser indiferente caso os dados apontem na direção errada. Ficar olhando severamente para a inflação até que ela derreta diante do nosso olhar fulminante não é uma opção
disse Waller, arrancando risadas da plateia de economistas.
Inflação e os desafios atuais
Waller falou em um momento delicado, com a retomada do conflito militar entre os EUA e o Irã, que pode elevar os preços do petróleo novamente. Ele mencionou que ainda há um cenário plausível de que a inflação comece a recuar para a meta de 2% com a política monetária em seu nível atual. No entanto, ele está preocupado com um cenário igualmente plausível de que os dados nas próximas semanas mostrem que a inflação permanecerá elevada ou até mesmo apresente tendência de alta, exigindo uma política monetária mais restritiva.
Relatórios recentes sobre a inflação têm mostrado que as pressões sobre os preços parecem estar se disseminando por toda a economia. Waller afirmou que, para os serviços essenciais, que representam 75% dos preços essenciais, quase 70% de suas categorias apresentam inflação de 3 e 12 meses acima de 3%. Ele destacou que, embora a situação não seja comparável à onda de aumentos de preços que se seguiu à pandemia da Covid-19, o Fed conta com a vantagem de expectativas de inflação ancoradas.
Mercados financeiros e expectativas
Os mercados financeiros reforçaram as apostas no aumento das taxas enquanto Waller falava. Os juros futuros precificaram uma chance de até 45% de um aumento da taxa básica na reunião do Fed em julho, ante 35% no início do dia. Os operadores continuam vendo chances esmagadoras de um aumento das taxas até setembro. Waller afirmou que não deseja aumentar as taxas prematuramente e arriscar uma recessão, mas acredita que o Fed precisa evitar cometer o erro de alguns anos atrás, ao esperar demais para responder às pressões sobre os preços.
O Fed manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de 16 e 17 de junho com os formuladores de política monetária divididos igualmente quanto à provável necessidade de um aumento das taxas ainda este ano. Waller destacou que seriam necessários vários meses de dados mais baixos para perceber que a inflação está finalmente caminhando na direção certa.
Ele enfatizou a importância de não esperar demais para agir, mas também de evitar uma recessão. Os próximos dados de inflação serão cruciais para determinar o caminho a seguir.
