Em sua carta anual, o CEO da BlackRock, Larry Fink, apresentou uma visão que combina tecnologia e política pública como resposta aos desafios do sistema financeiro atual. Com foco em tokenização e em carteiras digitais, Fink argumenta que melhorias de infraestrutura podem facilitar o acesso a investimentos para um público muito maior do que hoje participa dos mercados.
Ao mesmo tempo, o executivo chama atenção para os efeitos da inteligência artificial na concentração de riqueza e discute a necessidade de repensar mecanismos como a Previdência Social para evitar que a prosperidade fique restrita a quem já possui ativos.
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Tokenização como ferramenta de modernização
Fink descreve a tokenização como um processo capaz de transformar a forma como títulos, cotas de fundos e participações em ativos privados são emitidos e negociados. Em seu conceito, a tokenização consiste em registrar propriedade em livros digitais, o que pode reduzir custos e aumentar a velocidade das transações. Ele sugere que, se uma carteira digital no celular pudesse guardar não só pagamentos, mas também ETFs, títulos tokenizados e participações fracionadas, investir seria tão simples quanto enviar uma mensagem.
O potencial prático
No exemplo prático, fundos e títulos tokenizados permitiriam a criação de posições menores e mais líquidas em ativos que hoje são de difícil acesso para o investidor comum, como infraestrutura ou crédito privado. A BlackRock já colocou em prática essa estratégia: o fundo BUIDL, lançado em março de 2026, tornou-se um marco na oferta de ativos do mundo real (RWA) tokenizados, e a gestora afirma administrar cerca de US$ 65 bilhões em reservas de stablecoins e quase US$ 80 bilhões em produtos negociados em bolsa de ativos digitais.
Riscos e oportunidades trazidos pela IA
Apesar do entusiasmo com a inovação, Fink também enfatiza riscos associados à difusão da IA. Ele alerta que ganhos amplos gerados por novas tecnologias tendem a favorecer quem já possui ativos, ampliando a desigualdade se a base de proprietários não se expandir. Assim, a adoção de IA deve vir acompanhada de políticas e infraestruturas que permitam que mais pessoas se tornem investidoras de longo prazo, em vez de meros observadores do crescimento econômico.
O papel das empresas e dos formuladores de políticas
Para Fink, bancos, gestores e reguladores precisam construir pontes entre o sistema financeiro tradicional e o emergente mundo tokenizado. Ele sugere atualizações regulatórias que facilitem a coexistência de mercados digitais e convencionais, com salvaguardas como padrões de risco e verificação de identidade digital para reduzir riscos de abuso e financiamento ilícito.
Desigualdade, Previdência Social e posição da BlackRock
O CEO, que administra uma empresa com cerca de US$ 14 trilhões em ativos, ressalta que o modelo econômico recente favoreceu quem já detinha ativos financeiros. Aos 73 anos, Fink propõe discutir reformas na Previdência Social dos EUA para ampliar a capacidade de acumular riqueza ligada ao crescimento econômico, sem defender privatização total. Ele aponta que a diversificação das aplicações desse fundo, hoje alocado majoritariamente em títulos do Tesouro, poderia ser debatida para proteger o sistema no longo prazo.
Além disso, a BlackRock vem investindo em tecnologias e infraestrutura ligadas à IA, firmando parcerias e realizando aquisições estratégicas para ampliar sua presença em mercados privados e em data centers que suportam o crescimento da computação intensiva. Esses movimentos reforçam a tese de que a empresa está posicionada na interseção entre modernização tecnológica e expansão dos mercados de capitais.
Conclusão: modernizar sem excluir
A mensagem central de Fink é que a modernização do sistema financeiro passa por infraestrutura digital que torne investimentos mais acessíveis e eficientes. Porém, essa transição exige atenção aos riscos de concentração, ajustes na regulação e propostas que ampliem a base de proprietários de ativos. Se bem conduzida, a tokenização pode conectar carteiras digitais a oportunidades de investimento de longo prazo, ajudando a levar mais pessoas para dentro do mercado financeiro.
