O mercado financeiro brasileiro está passando por um momento desafiador. O Ibovespaprincipal índice da B3acumula oito semanas consecutivas de perdas, a maior sequência negativa desde o Plano Realem 1994. Essa desvalorização tem preocupado investidores e analistas, que buscam entender os fatores por trás dessa tendência.
Nos últimos quatro pregões, o índice registrou uma queda de 2,74%completando um período de 14,34% de desvalorização. Esse cenário contrasta com o início do ano, quando o Ibovespa alcançou um recorde nominal histórico de 198 mil pontosem 14 de abril.
Saída de investidores estrangeiros e mudança de foco do mercado
Um dos principais fatores por trás dessa desvalorização é a saída de investidores estrangeiros. Segundo dados da B3os ‘gringos’ retiraram R$ 14,91 bilhões em maio, a maior saída líquida de recursos estrangeiros desde março de 2026, início da pandemia de Covid-19.
Essa mudança de comportamento reflete a retomada de atenção do mercado para o setor de tecnologia, classificado como trade de inteligência artificial. Esse movimento favoreceu ações dos Estados Unidos e de mercados emergentes asiáticos, como Taiwan e Coreia do Sul.
Segundo estrategistas da XPo EWZ (ETF de Brasil) se descolou do EEM (ETF de Mercados Emergentes), à medida que os fluxos de investidores migraram para a Ásia emergente. Enquanto o Brasil caiu em maio, o KOSPI (índice da Coreia do Sul) subiu mais 26% e Taiwan avançou 16%impulsionados pela demanda por semicondutores.
Impacto dos juros e cenário geopolítico
Além da saída de investidores estrangeiros, os juros também têm pressionado a renda variável. À medida que as expectativas de inflação sobem, uma taxa terminal da Selic mais alta é precificada pelo mercado. Nesta sexta-feira (5), o mercado passou a precificar manutenção da Selic em 14,50% ao ano na próxima decisão do Copom.
Outro fator que tem contribuído para a volatilidade do mercado é o trade eleitoral. No início de maio, uma reportagem do Intercept Brasil divulgou um áudio do senador e pré-candidato à Presidência, Flávio Bolsonaro (PL-RJ), ao dono do Banco MasterDaniel Vorcaro. A troca de mensagens indicaria a existência de uma negociação para financiar um filme biográfico do ex-presidente Jair Bolsonaro.
Além disso, um novo ‘tarifaço’ do governo Trump e as tensões geopolíticas com o impasse nas negociações de paz no Oriente Médio também estão no radar dos investidores. A Casa Branca anunciou a intenção de taxar o Brasil em 25% após a conclusão de uma investigação sobre ‘práticas incoerentes’ do país com os Estados Unidos.
Principais perdas no Ibovespa
Desde as máximas históricas, as companhias listadas no Ibovespa perderam R$ 778 bilhões em valor de mercado. A Petrobras (PETR4;PETR3), que detém cerca de 12% de participação da carteira do índice, registrou a maior queda de valor de mercado no período, com uma redução de R$ 85 bilhões entre abril e junho.
A segunda maior queda foi observada no Itaú (ITUB4), que tem peso de 8% na carteira do Ibovespa. O banco perdeu R$ 78,6 bilhões em valor de mercado no mesmo período.
Apesar da forte desvalorização recente, o principal índice da bolsa brasileira ainda acumula alta de 4,90% no ano e o fluxo estrangeiro segue positivo em R$ 41,6 bilhões.
